鏂扮増澶熷姏涓冩槦褰╁琛?億達中國流動?;┥霞鈾?3億美元票據或存違約風險

海南七星彩信誉投注 www.yfmeb.com 2020-02-27 09:37:15來源:斑馬消費

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??繼去年10多家上市房企陸續發生貪腐案后,億達中國也陷入其中。

??日前,公司披露,其執行董事陳東輝涉嫌職務侵占被拘留。

??這一度導致公司近45億元貸款觸發提前償還條款。公司表示,已盡最大努力與相關貸款人溝通。截至目前,尚未有獲得相關貸款人豁免的消息披露。

??相比高管涉嫌貪腐,公司自身資金流動性緊張更讓人關注。截至2019年中報,公司貨幣資金8.23億元,遠難覆蓋超百億元的短期債務。

??再過50多天,公司發行的3億美元債務即將到期。

??執董被拘,暴露資金“底褲”

??日前,億達中國(03639.HK)執行董事陳東輝涉嫌職務侵占被拘,公司認為,此事已在技術上導致公司近45.79億元的貸款協議下的若干觸發事件。

??簡單理解,就是上述貸款可能會被要求立即償還。盡管公司稱已經盡最大努力尋求相關貸款人的豁免,截至目前,公司未披露相關進展。

??陳東輝被拘已引發一系列連鎖反應,陳除了是億達中國執行董事,還是上置集團執行董事、中民嘉業總經理。

??公司披露,已在考慮合適人選代替陳東輝的職位。

??風波尚未平靜下來,億達中國流動性緊張問題,早已被搬上桌面。

??斑馬消費梳理發現,截至2019年中報,公司短期借款規模為115.81億元,計息債務高達146億元,期末公司現金及現金等價物僅有8.23億元。

??斑馬消費注意到,公司資金?;饕艿僥腹局忻褳讀鞫岳訓撓跋?。

??去年4月,中民投被實施資產凍結,當時,就導致億達中國未償還本金總額42.77億元貸款觸發提前贖回條款。

??就在當月,不少金融機構拒絕為公司部分現有債務進行再融資,公司的融資渠道隨之收窄且逐漸惡化。

??截至2019年6月末,公司實現營業收入23.33億元,在手貨幣資金少,靠舉新債還舊債的模式維持發展,讓評級機構開始警惕。

??惠譽評級在今年2月16日的一份報告中提到,有6家中小型房企“資本市場債務再融資風險”處于高風險級別,億達中國正是其中之一。

??不僅惠譽評級這樣認為,標普評級機構也對公司貨幣現金低、短債多的狀況表示出擔憂,并且已經付諸行動。

??2019年12月,標普評級機構將億達中國信用評級從“CCC”下調至CCC-”,同時,將4月19日到期的3億美元票據評級從“CCC-”下調至“CC”。

??這意味著,標普評級已不大相信,億達中國在53天后能順利償還到期的3億美元票據。

??銷售增長陷瓶頸

??億達中國是國內較早投資、建設及運營產業園區的地產商之一,1998年,就投資建設并運營大連軟件園。此后,公司連續在天津、武漢、蘇州和長沙等地投資、開發產業園。

??2019年中報顯示,公司全資擁有大連軟件園、大連科技城、大連天地以及億達信息軟件園4個商務園區,并持有武漢軟件新城、大連騰飛軟件園各50%的權益。

??上述6大園區總建筑面積217.8萬平方米,可出租面積183.6萬平方米,2019年上半年,公司錄得租金收入2.67億元,同比增長25.35%。

??物業租金收入在公司收入中占比較小,2017年至2018年,占比均不到7%。

??從整體上來看,公司最近幾年園區出租狀況并不太好,最為典型的是大連騰飛軟件園,2017年至2019年上半年,出租率從85%降至 66%;億達信息軟件園出租率從100%降至59%。

??公司最重要的收入來自銷售商務園區的配套住宅、寫字樓以及獨立住宅產品。

??這也是區別于普通地產開發項目的一大特征,但也會受制于項目土地性質、長開發周期以及周轉慢等因素,從而影響公司營業收入和銷售規模。

??斑馬消費梳理發現,2017年至2019年上半年,商務園區的配套住宅、寫字樓以及獨立住宅產品的銷售收入,分別為59.91億元、59.58億元和17.04億元,同比分別增長3.7%、-0.55%和8.22%。同期,來自這一業務板塊貢獻收入占比分別為81.87%、80.98%和73.04%。

??2017年至2019年,公司銷售金額分別為72.63億元、85.37億元和72.37億元,同比增長-12.55%、17.54%和-15.23%。

??如果剔除2017年并表大連天地而增加9.89億元、2018年出售大連天地部分待建土地給龍湖集團獲25億元收入,公司實則在2017年-2018年銷售增速分別下降24.50%和4.31%。

??2020年1月,公司實現銷售金額2.10億元,銷售面積2.74萬平方米,同比減少33.54%和31.16%。

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